アニメ企業
DreamWorks Animation（Universal/Comcast傘下）

1994年10月12日にSteven Spielberg、Jeffrey Katzenberg、David Geffenが創業したDreamWorks SKGのアニメ部門。2004年NYSE単独上場（DWA）、2016年8月にNBCUniversalが$3.8B（debt込$4.1B）で買収^[3]。Shrek（2001、初代アカデミー長編アニメ賞）、Kung Fu Panda、How to Train Your Dragon、Madagascar、Trolls、Bad Guys、Wild Robot等の主要IPを保有。Margie Cohn現President（2019-）、Donna Langley が UFEG 統括。

3行サマリ

規模: 1994年設立、現在Universal Filmed Entertainment Group統合（DWA単独セグメント開示なし）。Universal Pictures部門全体は約$9.4B（推定）（2024年推定）。年間2-3本の長編アニメ製作、製作費$80-130Mレンジ、約1,500名の従業員（買収後）。
秀逸さの本質: 製作費「中位コスト・量産型」モデル。Pixar（$175-200M）より低く Illumination（$80-100M）より高い中間ポジションで、Shrek系IPに依存しつつ新規IP（Wild Robot）を継続開拓。
派生効果: 2024年Wild Robot $324M、Kung Fu Panda 4 $548M、2025年Dog Man $237Mで Universalアニメ部門の中核として機能、Illuminationと並列体制。Netflix向けTVシリーズの最大供給元の一つ（Trollhunters、She-Ra等）。

A. 決算

買収前上場時代（NYSE: DWA、2004-2016）

2004年IPO公開価格	1株 $28
2014年SoftBank提示価格	1株 $32（交渉決裂）
2016年NBCUniversal買収価格	1株 $41（プレミアム約28%）^[3]
単独最終年（2015年）	売上 $916M、営業利益 $33M

買収後業績（Comcast開示ベース）

DWA単独セグメント開示なし、Universal Filmed Entertainment Groupに統合
Universal Pictures部門全体収益（2024年）: 約 $9.4B（推定、Filmed Entertainmentセグメント）
Comcast全体（2024年通期）: 売上 $123.7B^[9]

主要興行成績（買収後 2017-2025）

作品	公開	製作費	世界興収
The Boss Baby	2017	$125M	$528M
How to Train Your Dragon: The Hidden World	2019	$129M	$521M
Trolls World Tour	2020	$90M	コロナでPVOD主軸、PVOD収益$100M+
Boss Baby: Family Business	2021	$82M	$147M
The Bad Guys	2022	$70M	$250M
Puss in Boots: The Last Wish	2022	$90M	$486M
Trolls Band Together	2023	$95M	$208M
Kung Fu Panda 4	2024	$85M	$548M^[5]
The Wild Robot	2024	$78M	$324M^[5]
Dog Man	2025	$40M	$237M
The Bad Guys 2	2025/8	TBA	TBA
Gabby's Dollhouse: The Movie	2025/9	TBA	TBA

B. 事業構造

Theatrical Animation 部門（中核）

年間2-3本の長編アニメ製作（製作費 $80-130Mレンジ）
製作拠点: Glendale, California（DWA Campus）
レンダリング: 内製のApollo（後にPremo）レンダリングシステム
約1,500名の従業員（買収後）

Television Animation 部門

1996年設立のDreamWorks Animation Television
Netflix向けオリジナルTVシリーズの最大供給元の一つ
主要シリーズ: Trollhunters: Tales of Arcadia（Guillermo del Toro製作総指揮）、Kipo、She-Ra and the Princesses of Power、Boss Baby: Back in Business、Trolls: The Beat Goes On!
DreamWorks Channel（東南アジア・中東・東欧向けケーブル）も運営

DreamWorks Classics（旧Classic Media、2012買収）

Lassie、Casper、George of the Jungle、Where's Waldo? 等のクラシックIP統括
2016年買収後、Universal Brand Developmentに一部移管

NBCUniversal内連携

Universal Pictures: theatrical配給
NBCUniversal Brand Development: ライセンス・マーチャン（Hasbro等とTrolls/Boss Baby玩具契約）
Universal Studios テーマパーク: DreamWorksエリア（北京、オーランド、ハリウッド）
Peacock: 一部DWA旧作・新作配信（北米中心）

C. 組織構造

経営層（2025年現在）

役職	氏名	就任
President, DreamWorks Animation	Margie Cohn	2019-
Chief Marketing Officer	Mark Sourian
President, DreamWorks Animation Television	Mark Taylor
Chairman, Universal Filmed Entertainment Group	Donna Langley	2013-
CEO, NBCUniversal	Mike Cavanagh	2025-
CEO, Comcast Corporation	Brian L. Roberts	2002-

Margie Cohn の経歴

1980年代-1990年代: Nickelodeon、Hallmark Entertainment等でTV経験
2002年: DreamWorks Animation Television入社
2014年: DWA TV President
2019年: DWA全体President（Bonnie Arnold後任）
2024年30周年でも継続在任

Katzenberg 退任後の体制

2017-2019: Chris deFariaがDWA Film President（短期）
2019年にMargie Cohnが映画・TV統合Presidentに就任、現在に至る
DWA単独取締役会は2016年NBCU統合で消滅、Comcast取締役会傘下に

D. 業界比較

米国メジャーアニメスタジオ比較（2024-2025）

スタジオ	親会社	主要IP	年間公開	製作費水準
Pixar	Disney	Toy Story、Inside Out、Coco	1-2作	$175-200M
Walt Disney Animation Studios	Disney	Frozen、Encanto、Moana	1-2作	$150-200M
DreamWorks Animation	Comcast/Universal	Shrek、Kung Fu Panda、Trolls	2-3作	$80-130M
Illumination	Comcast/Universal	Despicable Me、Minions、Mario	1-2作	$80-100M
Sony Pictures Animation	Sony	Spider-Verse、Hotel Transylvania	1-2作	$90-150M
Warner Bros. Pictures Animation	Warner Bros. Discovery	Lego、Tom & Jerry	1-2作	$80-150M
Paramount Animation	Paramount	SpongeBob、Rumble	1-2作	$50-100M

Pixar / Illumination との収益性比較

Pixar: 製作費高、ブランド力で1作あたり高収益（Inside Out 2 = $1.69B）
Illumination: 製作費低、Despicable Me / Minionsの連発で全タイトル黒字化
DWA: 中間ポジション、Shrek系IPに依存度高、新規IP（Wild Robot）開拓中

課題・リスク
Shrek系IP（最終作Puss in Boots: The Last Wish以降）の新展開遅延
同じComcast/Universal傘下のIlluminationとの社内カニバリ（Despicable Meシリーズが圧倒的）
Netflix向けTVシリーズ依存度が高く、Netflix側のアニメ予算削減方針が影響
テーマパーク連携でDisney/Pixarに対する圧倒的差（Universal StudiosのDWAエリアは限定的）

E. 関連エピソード

1994年10月12日

DreamWorks SKG 創立

Spielberg / Katzenberg / Geffen共同創業（"SKG"=3名のイニシャル）。創業出資は各$33M、Microsoft共同創業Paul Allenが$500M、CJ Group李美敬（Miky Lee）が$300M。1995年から本格稼働、1998年Antzでアニメ部門デビュー。

1998年

Antz vs A Bug's Life — Pixarとの蟻アニメ同時公開戦争

Katzenbergが1994年Disney退社後の競争動機が表面化。同時期に同テーマで対決。

2001年

Shrek公開、初代アカデミー長編アニメ賞受賞

Disneyの伝統的おとぎ話路線を風刺、初代アカデミー長編アニメ賞受賞。DWAの代名詞IPに。

2004年

NYSE単独上場（DreamWorks Animation SKG, Inc.）

DreamWorks Picturesから分離IPO、公開価格1株$28。DreamWorks Pictures本体は2006年Paramount買収 → 2008年Spielbergら独立化（現Amblin Partners）。

2008-2014年

Disney/Pixarとの興行戦争

Kung Fu Panda（2008）大ヒット、How to Train Your Dragon（2010）で評価確立。2013-2014年にTurbo、Mr. Peabody & Shermanの興行不振が続き経営悪化。

2014年

SoftBank買収交渉決裂・人員削減

9月Bloomberg報道で株価急騰、11月価格交渉で決裂。直後Hasbroとも交渉開始 → 即座に決裂。年末に約500名の人員削減を発表。

2016年8月

NBCUniversal買収完了（$3.8B、debt込$4.1B）

4月発表、8月完了。Katzenberg退任、後年Margie CohnがPresident就任。

2017-2020年

Katzenbergの Quibi 失敗

退任後、Meg Whitmanと Quibi（短尺動画ストリーミング）共同創業。$1.75B調達するも、2020年4月ローンチ → 12月サービス終了。

2024年10月

30周年記念 — The Wild Robotが代表作に

1994年創立から30周年。The Wild Robot（2024年9月公開、$324M）が記念年の代表作に。Universal Studios Hollywood等で記念展示。

2025年

年間3本ラインナップ継続

Dog Man（1月、$237M）、Bad Guys 2（8月）、Gabby's Dollhouse: The Movie（9月）。Margie Cohn体制下で年間3本のtheatricalを継続、Netflix向けTVシリーズ供給も継続。

References — 数値の出典

アニメ企業 DreamWorks Animation（Universal/Comcast傘下）