なぜ$100億にキャップするのか。累計利益$1,000億超の構造と外部ファンドとの格差。
| 年 | 推定AUM | 出来事 |
|---|---|---|
| 1988 | $2,000万 | 設立時 |
| 1993 | $2.8億 | リターン向上で急成長 |
| 2000 | $38億 | 外部投資家含む |
| 2005 | $50億 | 外部資金を全額返還。従業員のみに |
| 2010 | $100億 | キャップ到達。以降利益を配当で還元 |
| 2020 | $100億 | キャップ維持。年間利益は配当で支払い |
| 2024 | $100億（推定） | Simons逝去後も変わらず |
Medallionの最大の意思決定は「AUMを増やさない」こと。リターンを維持するために利益を成長させず、毎年配当する。これは外部投資家がいないからこそ可能。
| 期間 | 推定累計利益（手数料前） | 推定累計利益（手数料後） | 備考 |
|---|---|---|---|
| 1988-2000 | $100億+ | $60億+ | 成長期。AUM拡大中 |
| 2001-2010 | $300億+ | $150億+ | キャップ導入期 |
| 2011-2023 | $600億+ | $350億+ | 安定高リターン期 |
| 合計（1988-2023） | $1,000億超 | $550億超 | ヘッジファンド史上最大 |
※ 上記は公開情報と推定リターンからの概算。正確な数値は非公開。
| ファンド | 設立 | 投資家 | 手数料 | 2020年リターン | 戦略 |
|---|---|---|---|---|---|
| Medallion | 1988 | 従業員のみ | 5/44 | +76% | 短期統計裁定 |
| RIEF | 2005 | 外部投資家 | 1/10 | -22% | 中長期株式L/S |
| RIDA | 2012 | 外部投資家 | 2/25 | -31% | 多様化戦略 |